Инвестиционные стратегии. Примеры инвестиционных стратегий

Рейтинг самых лучших платформ с бинарными опционами за 2020 год:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Стратегии инвестирования

Не в деньгах счастье, а в товарах и услугах

Содержание:

Почему растет фондовый рынок?

Инвестиционные активы

Инвестиции и спекуляции

Три стратегии инвестирования

Теория Марковица

Почему растет фондовый рынок?

Прежде чем обсудить стратегии инвестирования, поговорим о сути инвестиций. Начиная знакомство с фондовым рынком нередко можно услышать мнение о том, что он представляет из себя замаскированную пирамиду. Но на самом деле рост фондового рынка акций имеет под собой не пирамидальную, а сугубо практическую основу. Представим ситуацию, что некто решил основать бизнес и хочет взять для этого кредит. Допустим, он пришел в банк и кредит ему выдали — однако кредитная ставка заметно выше, чем по депозиту. Как можно отдать такой кредит? Только в случае, если бизнес даст больший доход.

А что будет, если владелец предприятия хочет одолжить деньги не у банка, а у населения? Он выпускает акции, т.е. предлагает желающим выкупить часть своего бизнеса. Соответственно, владельцы акций будут получать прибыль от роста компании и ее дохода в виде дивидендов. И как видно, этот доход вполне может больше, чем кредитная ставка банка. С этой же целью выпускают и облигации, но это уже обязательство регулярных платежей.

Кроме того, люди ежедневно поддерживают чужой бизнес (к примеру, ходят в сеть магазинов Магнит) — т.е. давая прибыль другому акционеру, которая также заложена в стоимость продуктов. Открытие и эксплуатация новых технологий, меняющих мир (Microsoft, Apple) способны принести акционерам компаний огромные прибыли — хотя и локальные «пузыри» на этом рынке тоже возможны, как это произошло с высокотехнологичными американскими компаниями в 2000 году. Однако обретя после падения свою реальную стоимость, рынок снова двинулся вверх. Посмотрим на картинку ниже:

На графике отлично видно, что рост фондового рынка практически полностью соответствует доходу от бизнеса тех компаний, акции которых и составляют рыночный индекс. К примеру, в Америке наиболее популярен индекс S&P500, составленный из 500 лучших компаний США.

Следовательно, можно сказать, что инвестиции в фондовый рынок — это инвестиции в бизнес

Развитие бизнеса является одним из факторов постоянного роста фондового рынка. Обсуждая возможные стратегии инвестирования, самая очевидная следует уже из графика выше — просто следовать рыночному росту. Мы используем мобильные телефоны, едем на работу на машине и заправляем ее бензином, летаем самолетами, включаем свет или газ — во всех этих случаях мы поддерживаем чей-то бизнес, принося доход его акционерам. Конечно, бывают случаи, когда этого не происходит — например, мы отдаем чинить обувь в маленькую частную мастерскую; но в большинстве случаев все происходит так, как написано выше.

Инвестиционные активы

Сравним возможные инвестиционные активы:

Валюта

Неважно какая — рубли и или доллары — с 1930-х годов все валюты, хотя и с разной скоростью, тают от инфляции. При этом излюбленное хранение денег россиян в долларах или евро от инфляции также не спасает, а лишь замедляет потерю стоимости: с 1999 по 2020 рубль потерял более 80% стоимости, тогда как сбережения в долларах позволили сохранить около половины покупательной способности.

Товарные активы

К товарным активам можно отнести металлы, сельхозтовары (зерно, сахар), природные ископаемые (нефть, газ) и др. Однако к ним нельзя отнести высокотехнологичные изделия (ноутбук, айфон), поскольку их стоимость всегда значительно уменьшается уже в первые два года — особенно у последних моделей. В отличие от них, средняя стоимость товарных активов на долгосрочном периоде (десятки лет) растет на величину инфляции, хотя возможны очень сильные колебания — как в случае роста золота в 2000-2020 годах.

Депозиты и облигации

Валюту, как и отдельные товарные активы (слиток серебра) мы вполне можем держать дома. Депозиты и облигации (на сегодня в безбумажном виде, как и акции) предполагают использование заемщика — банка или компанию — а сами инвестиции такого рода можно назвать долговыми. Заемщик может обанкротиться — т.е. возникает дополнительный риск. Если же говорить о доходности, то депозиты и облигации корпоративных эмитентов находятся примерно на одном уровне с инфляцией; в зависимости от текущей ситуации владелец депозита или облигации может как несколько отстать от инфляции (чаще), так и немного обыграть ее (данные компании Арсагера):

Недвижимость

Недвижимость обладает интересными свойствами — ее владелец может получать доход как от роста квадратного метра жилья, так и от сдачи его в аренду. При этом суммарный доход оказывается выше инфляции — хотя при владении физической недвижимостью возникает ряд неудобств: необходимость периодического ремонта, низкая ликвидность (сложность продажи), простои и пр. Однако сегодня есть возможность приобрести практическую любую недвижимость в виде фонда, предоставив описанные выше неудобства управляющей компании.

Акции и фонды акций

Наконец, рассмотренные в начале статьи акции способны на долгосрочном периоде заметно превосходить инфляцию — подробные данные об этом приведены здесь . Акции иногда называют долевыми инвестициями, так как они дают возможность приобрести долю компании со всеми преимуществами участия в бизнесе.

Из сказанного выше вытекают активы, важные для нашей стратегии инвестирования :

облигации

недвижимость

акции

Инвестиции и спекуляции

Итак, актив выбран — теперь можно поговорить о способах получения дохода. Есть два пути: инвестиции и спекуляции. В то время, как инвестор просто покупает актив на долгосрок и верит, что его будущий доход определиться работой бизнеса, спекулянт поступает по-другому. А именно — он пытается использовать краткосрочные колебания курса для извлечения своей выгоды, т.е. смотрит не на бизнес, а на действия других спекулянтов. При этом спекулянту может подходить любой актив, в том числе товарный или валюта на форекс. В теории удачные сделки на акциях обещают больший доход, чем может получить инвестор — и чем сильнее размах колебаний, тем выше потенциальная прибыль:

Итого, спекулянт пытается продавать актив на каждом локальном максимуме, покупая на локальном минимуме, стараясь взять прибыль от любого движения — акция «В» (зеленая линия) при этом выглядит перспективнее акции «А» (синяя). Инвестор же спокойно получает прибыль к моменту времени t1. Практический пример в виде индекса немецких акций представлен на картинке ниже:

Видя такой график задним числом может показаться нетрудным определить нужный момент входа в сделку и выхода из нее. Вот только на практике, особенно у начинающих спекулянтов, обычно получается наоборот: они продают относительно дешево, а покупают довольно дорого, проигрывая не только средней доходности акций, но и даже инфляции:

Почему так получается, довольно хорошо видно на следующей условной картинке:

Подробнее о доходности инвестора можно прочитать здесь . При этом встает вопрос, насколько вообще реально при помощи спекуляций превзойти рыночную доходность на дистанции в несколько лет. Математический метод Барра Розенберга показал, что отличить мастерство от везения можно лишь после нескольких десятилетий торговли. Реальные же результаты активной стратегии инвестирования на дистанции от 10 лет показывают, что не менее 3/4 фондов уступают доходности американского индекса:

Неспособность «экспертов» предсказывать поведение рынка (не только американского) подтверждена и другими исследованиями: так, обезьянка Лукерия три года подряд обыгрывала индекс хедж-фондов случайным подбором активов и создала портфель на российском рынке, который обыграл 94% управляющих компаний; накануне кризиса 2008 года никто из 10 биржевых аналитиков крупнейших российских и международных компаний не предсказал падение российского индекса:

Три стратегии инвестирования

Спекуляции

Уже обсужденная выше стратегия, используемая с конца 19 века — ее смысл состоит в достаточно частной покупке и продаже активов, пытаясь предугадать их движение. Доход при этом получается от других участников рынка и может колебаться в самых широких пределах в зависимости от выбранного риска. Необходимы знания и опыт, а также много времени — но долгосрочные результаты почти всегда не впечатляют. Информация для торговли берется или из технического анализа, либо непосредственно из ценового стакана, где видны объемы проводимых сделок и цены активов. Обычное время сделки фондовых и валютных спекулянтов — от минут до недель;

Активные инвестиции

Активный инвестор или активно управляемые фонды использует более долгосрочную стратегию, ориентируясь на балансовые отчеты эмитентов. Доход тут получается от бизнеса компаний, а обладание знаниями по прочтению балансового отчета и выявлению среднесрочных перспектив может порой обнаружить акцию, чья стоимость через некоторое время поднимется на десятки процентов, а то и в 2-3 раза. Этот метод стал использоваться примерно с 30-40-х годов 20 века и был назван фундаментальным анализом — однако сегодня в среднем предполагает доходность лишь немного выше рынка, который достаточно эффективно отражает состояние компаний.

Метод в целом требует меньше временных затрат, чем трейдинг, но зависит от числа акций компаний в портфеле. Если их 20-30, то полный анализ и слежение за изменениями будет весьма затратным. Время сделок — от недель до месяцев, иногда больше. Кроме непосредственного удержания перспективных акций, у стратегии могут быть ответвления: например, расчет на максимальные дивиденды или покупка перспективных просевших облигаций. Минус в том, что для овладения инструментом (хотя бы в пределах российского рынка) могут понадобиться годы;

Пассивные инвестиции

Наконец, пассивные инвестиции предполагают отслеживание рыночной доходности, не пытаясь обогнать ее. Стратегия является самой молодой и базируется на нежелании делать серьезные ошибки и нести потери. Ядром данной методики является инвестиционный портфель из индексных фондов , для формирования которого требуются определенные знания — однако управлять составленным портфелем легко и занимает лишь 20-30 мин. в год.

Базой теории здесь являются правильно подобранные доли эмитентов (что зависит от многих факторов, поэтому каждый портфель индивидуален) и периодическая ребалансировка. Время сделки — условная «вечность», т.е. пассивный инвестор постоянно находится в рынке на протяжении всего срока инвестирования. Немаловажный плюс стратегии: она избавляет от мучений с поиском удачной точки входа и выхода из рынка с максимальной прибылью.

Теория Марковица

В случае последней стратегии инвестирования весьма важна одна особенность. Если мы положили равные суммы в два банка, имея в одном из них ставку 8% годовых, а в другом 10%, то наша суммарная доходность по истечении года рассчитывается как среднее арифметическое и составит 9%. Это справедливо потому, что активы обладают 100% корреляцией — т.е. рост одного всегда соответствует возрастанию другого, хотя величина роста разная. Но в банковском депозите не бывает так, чтобы один вклад ушел в минус, тогда как другой показывал плюс — а вот на фондовом рынке такое с активами случается очень часто.

Идеи, лежащие в основе портфельного инвестирования, были сформулированы Г. Марковицем еще в 1952 году в маленьком 10-страничном труде, за который через 30 лет ему была присуждена Нобелевская премия. Они состояли в следующем:

1. Для правильного формирования портфеля важно учитывать не только доходность инструментов, но и корреляцию активов;

2. При правильном формировании портфеля его характеристики (доходность и риск) могут оказаться существенно лучше характеристик его составляющих

Рассмотрим такую картинку:

Даны два актива: первый с низкой прибылью и низким риском (А), второй с высокой прибылью и высоким риском (В). Риск — это стандартное отклонение, которое рассчитывается по известной математической формуле как корень из дисперсии. Ну а доходность — это средняя арифметическая или (лучше) геометрическая величина.

Для примера пусть даны пять значений доходности какого-либо актива: 2, 3, 5, -2, 4. Тогда среднеарифметическая доходность равна (2+3+5-2+4)/5=2,4%. Дисперсия же считается как σ² = ((2-2.4) 2 +(3-2.4) 2 +(5-2.4) 2 +(-2-2.4) 2 +(4-2.4) 2 )/5=29.2. Стандартное отклонение равно корню из этой величины, т.е. 5.4%.

В гипотетическом случае полной корреляции активов (оба всегда падают и растут одновременно) доходность портфеля определяется как среднее арифметическое (подобно двум банковским депозитам). Близким практическим примером могут служить котировки доллар-рубль и евро-рубль. В координатах риск-прибыль доходность портфеля с равными долями А и В будет просто посередине прямой линии, соединяющей точки А и В.

Но ситуация меняется, когда активы перестают вести себя синхронно. Если во время роста одного актива другой стоит на месте или падает, то говорят о нулевой или отрицательной корреляции; чем меньше коррелируют активы, тем больше выпуклость кривой на рисунке выше. Что это значит? Для лучшего понимания рассмотрим предельный случай двух активов с корреляцией минус 1:

В данном случае рост цены акции «А» всегда вызывает падение цены акции «В» — и наоборот. Суммарная доходность инвестора в таком идеализированном случае будет расти по той же прямой, что и банковский депозит. Стандартное отклонение при этом равно нулю, т.е. формально риск при таком инвестировании отсутствует.

Конечно, на практике такие активы (как и случай с полной корреляцией) недостижимы, а взятый выше пример предполагает равную доходность А и В к моменту времени t1. Теперь возьмем реальный случай и посмотрим, что получается, когда мы добавляем небольшую долю более доходного и рискового актива (акции, верхняя точка) к консервативному и низкодоходному активу (облигации, нижняя точка). При корреляции, близкой к нулю (американский рынок акций и пятилетних облигаций с 1926 по 2020 год) кривая эффективности по Марковицу будет выглядеть так:

Относительно облигаций мы не только получили более высокую доходность (что следовало ожидать), но и на некотором промежутке смогли достичь ее с меньшим риском! На первый взгляд это противоречит логике — тем не менее это так и есть. И в этом суть открытия Марковица, который около 20 лет ждал возможности просчитать математический аппарат своей теории на первых ЭВМ того времени.

Иными словами, наименее рисковым портфелем при нулевой корреляции оказывается вовсе не портфель облигаций, а портфель, содержащий добавку в виде 20% акций. Доходность при этом выше, чем чистый доход от облигаций. Равный нижней точке по рискам оказывается портфель с 60% облигаций и 40% акций — а доходность относительно 100% облигаций выше уже почти на пятую часть. И наконец, дальнейшее увеличение доли акций в портфеле приводит к плавному повышению доходности и риска. Еще один пример расчета ниже:

Здесь даны три портфеля: облигации и акции во всех случаях имеют равную доходность, но достигнута она с разным уровнем риска. При этом чем более отрицательной становится корреляция, тем больше кривая выгибается влево и вверх, снижая риск и увеличивая доходность. В силу этого на значительном интервале облигации и акции с сильной отрицательной корреляцией в портфеле ведут себя как менее рисковый актив. В случае увеличения числа компонентов сложность расчета заметно возрастает — однако при хорошо подобранных активах возрастает и эффективность:

Какого брокера бинарных опционов выбрать?
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Стратегия по подбору подходящих активов, заставляющих выгибаться кривую эффективности влево и вверх, носит название СПТ — современной портфельной теории. Подробнее о корреляции активов читайте здесь.

Инвестиционные стратегии — Направления, виды и примеры

Проверенная инвестиционная стратегия является основой деятельности любого трейдера. За каждой из них стоит опыт получения прибылей и убытков, многие часы мониторинга и анализа. Существует великое множество стратегий, ориентированных на разные стили и способы инвестирования.

Что такое инвестиционная стратегия

Под стратегией инвесторы обычно понимают некую совокупность действий и методов для достижения поставленного финансового результата, тактику управления своим капиталом на рынке. Существует множество определений этого понятия, однако в наиболее общих чертах можно сказать, что инвестиционная стратегия – это чётко описанная последовательность действий, применяемая при тех или иных обстоятельствах на финансовом рынке, направленная на получение прибыли.

Обычно стратегия подразумевает ограничение уровня риска, условия, при которых приобретается или продаётся тот или иной актив, а также некие пограничные значения цен, прибыли или убытка, при достижении которых необходимо вмешательство в процесс. Наличие таких условий обязательно для инвестора, желающего получать прибыль от своей деятельности. От выбранной инвестиционной стратегии напрямую зависит достижение желаемых результатов, а также уровень риска и продолжительность инвестирования.

Виды инвестиционных стратегий

В настоящее время существует огромное количество стратегий, используемых на финансовом рынке. Помимо множества классических, практически на каждую из них есть десятки вариантов, модифицированных самими инвесторами под собственные нужды и устремления, из-за чего подсчитать их число даже примерно не представляется возможным.

Однако существует несколько основных классификаций, благодаря которым можно разделить все стратегии по различным параметрам.

Одной из наиболее популярных является классификация по соотношению показателей риска и доходности. Согласно ей все стратегии можно разделить на:

  • Агрессивные. Инвестирование, основанное на таких стратегиях, направлено на получение высокой прибыли при повышенном уровне риска. Как правило, их целевым значением становится доходность порядка 50% годовых или более. Риск потери вложенных средств при использовании агрессивных стратегий также находится на уровне нескольких десятков процентов, и, как правило, продолжает увеличиваться прямо пропорционально желаемому уровню доходности. Надёжность таких инвестиций достаточно низкая, они требуют постоянного контроля, однако и прибыль от них может быть весьма заманчивой.
  • Умеренные. Эти стратегии рассчитаны на получение среднего дохода при умеренном уровне рисков. Обычно такие инвестиции делаются с расчётом на 20-30% доходности. Риск потери своих средств при этом также существует, однако он значительно ниже, чем в случае с агрессивными вариантами. Как правило, такого рода стратегии пользуются наибольшей популярностью среди трейдеров и инвесторов, поскольку позволяют заработать доход, превышающий оный по классическим банковским депозитам, но при этом не рисковать деньгами слишком сильно.
  • Консервативные. Вариант вложения средств на основании таких стратегий подходит, по большей части, тем, кто не слишком разбирается в инвестировании или же не может позволить себе рисковать вложенными средствами. Доходность таких инвестиций, как правило, не превышает 15-20%, а чаще находится на ещё более низком уровне. Но при этом и риск расстаться со своими деньгами в данном случае минимален. Такие стратегии подходят также тем, кто хочет вложить деньги так, чтобы перекрыть хотя бы уровень инфляции, при этом не особо вдаваясь в сложности функционирования финансового рынка.

Помимо классификации, основанной на соотношении уровня риска с доходностью, существует и другая, очень популярная среди инвесторов. Она разделяет стратегии на основании отношения к теории эффективности рынка Юджина Фама.

Согласно ей, цены на свободном рынке справедливы в любой момент времени, поскольку в них заложена вся доступная информация, а соответственно, обогнать рынок при помощи дополнительного анализа невозможно.

По этому критерию инвестиционные стратегии делятся на:

  • Активные. Тип инвестиционных стратегий, при которых инвестор принимает непосредственное участие во всём процессе торговли, регулярно корректирует объёмы и объекты своих вложений, открывает и закрывает сделки. Этот тип вложений отрицает теорию эффективности рынка, утверждая, что при помощи анализа информации движение котировок можно предсказать в краткосрочном периоде, поскольку любой актив может быть недооценен или переоценен. Соответственно, торговля ведётся в реальном времени с целью получить моментальную прибыль. Отличным примером такой стратегии можно назвать торговлю от уровней. Сделки открываются и закрываются при достижении ценой заранее определённых на основе анализа значений, после которых вероятно возникновение разворотных формаций. Такая торговля подразумевает регулярное совершение сделок и постоянную вовлечённость трейдера в процесс.
  • Пассивные. Эти стратегии построены согласно теории Юджина Фама – поскольку обогнать рынок нельзя, нет необходимости заниматься активным управлением своими инвестициями. Классическим примером пассивных вложений средств является стратегия «купи и держи» — при ней приобретённые инструменты удерживаются в течение заранее определённого достаточно долгого времени, в расчёте на получение дивидендов и курсовой разницы от изменения их цен в долгосрочном периоде. Такие инвестиции подходят в первую очередь тем, у кого нет времени на постоянный анализ рынка и совершение торговых операций, но есть свободные средства. Они вкладываются в какой-либо инструмент на длительный срок, а постоянных операций с ними не совершается.

В настоящее время эти классификации являются наиболее распространёнными, и в то же время наиболее общими.

Если вы собираетесь хранить свои средства в банке долгое время, то счет нужен только такой, который позволит накапливать средства, лежащие на нем. Риск потери капитала в этом случае будет самый минимальный, но и процент доходности тоже минимальный. Банковские депозиты могут применяться только в качестве очень консервативной стратегии.

Является формой общих, коллективных инвестиций. Все средства инвесторов собираются и передаются в некую Управляющую Компанию или человеку. Те приобретают на эти деньги лучшие активы, которые и есть тот инструмент, с помощью которого будет увеличиваться общий капитал. ПАММ счета не имеют высоких рисков при портфельном инвестировании. Управляющие могут зарабатывать и на кризисах, делая ставки на падение активов. Подобные инвестиции уже можно делить на умеренные и агрессивные, в зависимости от характера предложений управляющих.

Инвестиционная стратегия может предусматривать все варианты. Например, делаем инвестиции в консервативные активы — 50%, а в умеренные 30%. В агрессивные также можно вложить оставшиеся 20%.

  • Стоит сказать что стратегия может характеризоваться не только по качеству, но и по длительности — долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.

Портфельные инвестиционные стратегии

Ну и, конечно же, стоит помнить о портфельном инвестировании, которое должно стать золотым правилом буквально каждого инвестора. Обязательно распределяйте все свои средства минимум в несколько активов. Никогда не вкладывайтесь в какой-то один актив, тем более, если он — высоко рискованный.

Диверсификации должны быть подвергнуты не только финансовые инструменты, но и сами активы. С полной уверенностью могу заявить, что инвестируя все свои средства в какой-то один актив, вы рано или поздно станете банкротом.

Перед тем, как совершать инвестиции в какую-либо сферу, следует очень внимательно и ответственно подойти к этому вопросу, изучив все плюсы и минусы выбранного актива, проанализировать возможности данного тренда и понять степень риска, которую он собой может представлять. Только так можно с уверенностью сказать, что вы добьетесь больших успехов в этом нелегком, но прибыльном деле.

Советы

Существует ряд рекомендаций относительно выбора и работы с инвестиционными стратегиями, следование которым может помочь начинающим трейдерам выбрать и освоить подходящий именно для них вариант торговли.

  • Собственная стратегия. В первое время большинство инвесторов работают по одной из проверенных известных стратегий, однако, по мере получения опыта и выявления собственных особенностей торговли, стоит корректировать её, подстраивая под свой стиль, добавлять новые правила, изменять соотношения, добиваясь оптимальной эффективности её использования.
  • Расчёт времени. Не стоит стремиться к использованию сложных стратегий, требующих больших затрат времени, если последнее ограничено. Нередко бывает так, что выбранный способ торговли в силу объективных причин невозможно совмещать с другой деятельностью (например, рабочий день совпадает с периодом повышения или понижения волатильности рынка). В таком случае необходимо либо выделять необходимое количество времени в ущерб другим занятиям, либо отказаться от такой стратегии и выбрать более подходящую.
  • Контроль рисков. Агрессивные стратегии выглядят заманчиво из-за высокой потенциальной прибыли, однако необходимо сначала ответить себе на вопрос, достаточны ли имеющиеся навыки для такой торговли, а также можно ли позволить себе в перспективе потерять все вложенные средства. Если ответ «нет», то лучше выбрать менее рискованные варианты торговли.
  • Размер капитала. Разные стратегии требуют различного размера первоначальных вложений, а также «подушки безопасности» из свободных средств. Никогда не стоит «подтягивать» стратегию под депозит, если его недостаточно – лучше подобрать для себя другой, более подходящий вариант торговли.
  • Психологические особенности. Существует множество интересных стратегий, однако не все могут подойти конкретному инвестору. Если очевидно, что человеку недостаёт усидчивости, не стоит надеяться, что при выборе стратегии с большим объёмом анализа это изменится. Если же трейдер излишне нервный и экспрессивный, ему лучше отказаться от использования способов торговли, связанных с большим количеством ограничений и жесткой дисциплиной. Лучше всего выбирать стратегию, подходящую к характеру конкретного инвестора.

Соблюдение этих правил не гарантирует получения прибыли, однако может ощутимо сократить путь трейдера к выбору способа торговли, подходящего именно ему.

Заключение

Инвестиционных стратегий существует огромное количество, благодаря чему любой инвестор может выбрать для себя подходящую. В зависимости от уровня риска по отношению к доходности они могут быть агрессивными, умеренными или консервативными, а по отношению к теории эффективности рынка и участию трейдера – активными или пассивными.

При определении оптимальной для себя важно учитывать не только её доходность, но и сопоставимость с собственными возможностями и психологическими особенностями.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Как инвестору определиться с торговой стратегией?

Многие инвестиционные дома на российском рынке предлагают своим клиентам различные стратегии биржевой торговли. Этот вид инвестиций достаточно новый и не все инвесторы знают, как правильно выбрать подходящую для своих целей торговую стратегию. Итак, попробую осветить основные плюсы и минусы инвестирования в торговые стратегии.

Для начала давайте разберемся, что считать торговой стратегией?

На рынке можно встретить большое количество различных направлений торговых стратегий — от биржевых советников до алгоритмических роботов. Конечно, каждое из направлений имеет свои особенности, но также есть один общий принцип их работы — это свод формализованных правил открытия, сопровождения и закрытия сделок при торговле на бирже или внебиржевых рынках ценных бумаг.

Основной целью всех вариаций торговых стратегий является получение дохода за счет колебаний стоимости финансовых инструментов. Возникает еще один вопрос: откуда берутся правила, по которым работают стратегии? Правила формирует управляющий или группа управляющих, и именно они имеют ключевое значение в успешности различных стратегий. Из выше сказанного становится понятно, что за любой торговой стратегией (торговым советником, алгоритмом), предлагаемой на рынке, стоит конкретный управляющий, который с помощью своих формализованных правил будет пытаться заработать прибыль на фондовом, срочном или валютном рынках.
Конечно, большинство управляющих не очень публичные и известные люди, да и не все управляющие раскрывают эти самые правила, по которым они строят свои торговые стратегии. Для этого нам нужно разобраться, какие торговые стратегии бывают, как их правильно выбрать, чтобы не потерять свои сбережения.

Стратегий бывает великое множество, однако есть основные особенности, которые стоит учитывать при инвестировании в торговую стратегию:

1. Методы принятия решений в стратегии.

2. Срочность стратегии, горизонт инвестирования.

3. На какой рынок ориентирована стратегия.

4. Риски стратегии.

Метод принятия решения

— это то, с помощью чего управляющий строит правила своей торговой стратегии. В широком смысле методов всего два: фундаментальный и технический (алгоритмический).

Фундаментальный метод предполагает прогнозирование рыночной (биржевой) стоимости компании, основанной на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности. Фундаментальный анализ также применим к прогнозированию справедливой стоимости товаров и валют. Отличительной особенностью фундаментального подхода является долгосрочность, фундаментальный анализ не предполагает большого количества сделок. Для того чтобы более точно понять, как работает фундаментальный анализ, можно посмотреть на то, как управляет своим портфелем крупнейший в мире и один из наиболее известных инвесторов и богатейших людей на планете. Речь идет об Уоррене Баффете. Его стратегия — это классический фундаментальный подход: он покупает в свой портфель акции, иногда большую часть бизнеса компании, и держит их в портфеле как можно дольше и может не продавать акции десятилетиями.

Технический анализ или алгоритмические стратегии, которые включают изучение графиков цен, выявление определённых закономерностей и попытки прогнозирования будущей цены с помощью технических моделей и паттернов. Приведу пример стратегии технического анализа — инструмент покупается при условии, что график цены пересекает свою скользящую среднюю снизу-вверх, и продаётся, когда график цены пересекает график скользящей средней сверху вниз. И то и другое явление называют пробоем. Данный пример предельно прост. В реальности же управляющие активами находят более серьезные закономерности в колебаниях цен.
Больше всего в этом направлении преуспел фонд Renaissance Technologies Corporation, используя компьютерные модели для предсказания изменений цен на ликвидные финансовые инструменты. Эти модели используют все возможные данные, которые получается собрать, а затем ищут неслучайные составляющие, на основе которых можно сделать предсказания. Разработкой моделей занимаются более 60 ученых мирового уровня, включая математиков, физиков, астрофизиков и статистиков из различных стран.

Срочность стратегии, горизонт инвестирования

Стратегии могут делится на разные временные горизонты:

Краткосрочный горизонт предполагает в большей степени спекулятивный подход. Используя стратегии с таким временным горизонтом, можно получить прибыль от операции максимально быстро. Стратегии такого типа могут открывать несколько сделок в течении дня и накапливать результат, не зависящий от состояния рынка, за короткий промежуток времени. Краткосрочные стратегии в своей работе преимущественно используют технический анализ. Данный подход является наиболее рискованным и закрытым для широкого круга инвесторов. Риски связанны с множеством факторов, качеством управления, инфраструктурой, рыночными колебаниями. Закрытость такого типа инвестирования связанна с ограниченной ликвидностью, в краткосрочные стратегии (которые действительно зарабатывают) сложно разместить большие депозиты, поэтому в такие стратегии управляющие инвестируют свои деньги или привлекают всего нескольких инвесторов.

Среднесрочный горизонт предполагает ориентир на текущую конъюнктуру рынка. Стратегии, ориентированные на среднесрочные тренды, чаше всего используются в работе управляющих. Период инвестирования в такие стратегии — от полугода до полутора лет. Эти стратегии зарабатывают на рыночных колебаниях, начиная от 3-5% волатильности выбранного актива. В среднесрочных стратегиях может быть использован как фундаментальный подход, так и технический.

Долгосрочные стратегии — это, прежде всего фундаментальный анализ. Такие стратегии вкладываются в бизнес компаний или рассчитывают на долгосрочный рост экономики страны и развитие сектора и т.д. Чаще всего минимальный период инвестирования в такие стратеги — от одного года, но для действительно хорошего результата нужно ориентировать на большие сроки.

Выбор рынка, на который ориентирована стратегия

Во-первых, стратегии могут быть ориентированы на разные классы активов — акции, облигации, валюты и срочный рынок (фьючерсы). Во-вторых, стратегии могут быть заточены на разные условия рынка: трендовые и контртрендовые. Инвестор, выбирая стратегию, не всегда задумывается, как будут управлять его деньгами.
В вопросе выбора актива не существует какой-то секретной методики, никто не знает заранее, что будет с рынком. Также, как и в бизнесе — открывая ресторан, магазин или завод, вы не знаете заранее, получите ли прибыль или столкнетесь с неудачей. В инвестировании существует важное преимущество — у вас будет профессиональный управляющий или финансовый советник, у которого вы можете узнать максимум аргументов в пользу того или иного актива и стратегии.

Риски по инвестиционным стратегиям

При инвестировании средств в торговую стратегию вам будут озвучены уровень максимальной просадки и среднегодовая прибыль. Это то, на что инвесторы ориентируются в момент вложения средств. В этом вопросе нужно быть аккуратным — среднегодовая доходность рассчитывается исходя из прошлых данных, то есть, если стратегия работала несколько лет и приносила прибыль, то среднюю прибыль этих лет вам и озвучат. Однако необходимо понимать, что прошлые результаты не гарантируют результаты в будущем. Наиболее эффективна та стратегия, которая отработала много лет, в разные периоды рынка, когда было и падение актива, и рост, и «боковик». Вы можете проанализировать, как стратегия вела себя на всех этапах рынка, и понимать ее возможности.

Уровень максимальной просадки также является крайне важным показателем и отражает потенциально возможное сокращение вашего капитала. Максимально продолжительный период попадания на убыточные сделки и называется просадкой. Стратегий без локальных просадок в природе не встречается.

Вообще риск и доходность стратегии идут бок о бок, наиболее часто встречающиеся условия по стратегиям — на 20% среднегодовой прибыли вы можете получить максимальную просадку 10%. Встречаются модели — 30% прибыли и 15% риска. Стратегия может заработать и 100% за год, однако это будет сильно зависеть от условий на рынке. К примеру, за последние почти 10 лет на российском рынке такие возможности давали 2009 год с сильным ростом акций и 2020 год с сильным ростом валютного рынка. Важно понимать, что доходность зависит от активности базового актива используемого в стратегии. Если стратегия ориентирована на акции и при этом акции не покажут устойчивую динамику, доходность может быть низкой.

Подводя итог, отметим, что торговые стратегии — это достаточно интересный инструмент инвестирования. Вы можете заработать значительно больше банковского депозита, но нужно соблюдать и знать некоторые правила.

1. Доверяйте компаниями, в которых вы уверены, крупным лидерам рынка. Для проверки компании можно зайти на сайт Московской биржи и посмотреть на участников торгов. Если, в списке участников нет компании, с которой вы планируете заключить договор, лучше не рисковать, а выбрать компанию-лидера.

2. Постарайтесь выяснить как можно больше о стратегии, поговорите с управляющим, а если это возможно, выясните, в чем идея стратегии, на чем она будет зарабатывать.

3. Подходите скрупулёзно к выбору актива, в который стратегия будет инвестировать. Не стоит выбирать стратегию, которая только вчера показала доходность больше своей среднегодовой оценки. Лучше покажет себя та инвестиционная модель, которая показывает положительную динамику, но еще не вышла на среднегодовые показатели.

4. Будьте готовы к рискам: если у вас средства свободны только несколько месяцев, то результат такого инвестирования может быть неудовлетворительным. Вкладывая деньги в стратегию, нужно ориентироваться на год и более. Результат в рамках инвестиционной стратегии достигается не одной сделкой, а продолжительной торговлей. Чем дольше вы держите деньги, тем больше вероятность, что стратегия заработает.

5. Относитесь к инвестированию в торговые стратегии как к бизнесу: нужно правильно подойти к выбору идеи бизнеса (выбор метода торговой стратегии), правильно оценить свои возможности (максимальная доходность/риск), выбрать команду (правильно выбрать компанию, управляющего), быть готовым к риску и немного потерпеть.

Максим Двоеглазов,
руководитель отдела портфельных управляющих БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Не смогли развить отскок из-за опасений очередного гэпа вниз в понедельник

Ежедневный обзор рынка акций США

Набиуллина. О перспективах роста экономики РФ, инфляционных рисках и ключевой ставке в условиях пандемии коронавируса

Рынок США. Индексы могут отскочить в конце недели

Укрепление рубля продлилось недолго. Доллар снова идет к 80

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 6%

Банк России утвердил комплекс мер поддержки в условиях пандемии коронавируса

В Техасе заговорили о сокращении добычи нефти впервые с 1970-х

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Брокеры бинарных опционов с бонусами за регистрацию:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий