Экспирация фьючерсных контрактов

Экспирация фьючерсных контрактов

Каждый фьючерс имеет срок своей жизни по истечении которого прекращает свое существование. Этот процесс носит название – экспирация фьючерсов. В этот день между участниками сделок производятся взаиморасчеты:

• Если фьючерс поставочный, происходит поставка базового актива, лежащего в основе того или иного фьючерсного контракта
• Если речь идет о расчетном фьючерсе, то исходя из колебаний цен происходят лишь денежные расчеты в случае если сделки не закрыты заранее.

Дата экспирации

Узнать дату экспирации каждого отдельного фьючерса можно в его спецификации, где указана вся важная информация по контракту. В основном экспирация фьючерсных контрактов на российской бирже за некоторыми исключениями происходит четыре раза в год в середине месяца, а именно:

Если этот день приходится на выходные, тогда экспирацию производят в ближайший рабочий на бирже день. Яркий пример исключения — экспирация фьючерсов на нефть brent, которая происходит ежемесячно также 15 числа.

Таким образом в конце года начиная с середины декабря трейдеры начинают активно работать с так называемым мартовским фьючерсом, в марте массово переходят на июньский и так далее.

В среднем же каждый фьючерсный контракт живет около полугода, (например, мартовский доступен для работы уже в сентябре), однако именно последние три месяца у него самые активные, а до того движения если и происходят по нему, то слишком вялые.

Чаще всего уже за несколько дней до экспирации биржевые трейдеры начинают закрывать свои позиции по текущим фьючерсным контрактам и переходить на новые. Чем ближе час Х, тем ниже ликвидность фьючерсов, к тому же и волатильность может резко увеличиться и вместо запланированной прибыли можно еще и оказаться в убытках.

Если же вы упустили время, и не вышли из своих сделок самостоятельно, биржа закроет их принудительно по рыночной, не всегда выгодной для вас цене.

Коды и их обозначения

Узнать сколько времени осталось жить интересующему вас фьючерсному контракту несложно, достаточно взглянуть на его код – полный или краткий. Полный естественно будет более понятен новичку, а вот в кратком нужно разобраться с каждым символом. Рассмотрим на примере фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка России.

• Полный код SBRF-06.15 покажет нам, что с фьючерсом можно работать до сентября 2020 года и 15 сентября он должен быть исполнен
• Краткий — SRU5 – показывает тоже самое. SR – фьючерс на акции Сбербанка, U – так обозначен месяц сентябрь, 5 – год.

Если долго работать на бирже, эти все обозначения быстро запоминаются. На начальном этапе можно сверяться с табличками.

Для месяцев:

Краткие и полные коды фьючерсов:

Годы обозначаются цифрами от 0 до 9:|

Экспирация фьючерсов. Что происходит с позицией?

Всем доброго времени суток!

Сегодня постараюсь ответить на вопрос, который мне довольно часто задают: “что происходит с открытой позицией при экспирации (переходе на новый фьючерсный контракт)”?

Экспирация фьючерсных контрактов

Во-первых, хочу отметить, не забывайте следить за сроком жизни фьючерсного контракта. Следить за ним можно в табличке “текущие торги” в QUIK (смотрите скрин ниже) или на сайте московской биржи. Большинство контрактов меняются каждые 3 месяца. Но у некоторых срок жизни меньше. Например, у нефти марки Brent.

Даже если вы забыли закрыть позицию перед экспирацией, ничего страшного, брокер сам перерасчитает вариационную маржу в прибыль. Например, если вы покупали Газпром по цене 13 700 и на момент сгорания контракта цена на инструменте составила 13 850 и ваша прибыль 150 рублей, то вам автоматически зачислят ее на счет.

Расчетные и поставочные фьючерсы

Есть еще небольшой момент, на который стоит обратить внимание и с которым многие путаются. Если мы посмотрим в нашу табличку в QUIK, то увидим, что есть расчетные фьючерсы и поставочные. Большинство инструментов расчетные.

В данной теме заострять внимание на том, что такое расчетный и поставочный фьючерс не буду, расскажу об этом в отдельной статье. Есть такое мнение, что для поставочных фьючерсов после экспирации вам зачисляют соответствующее количество акций на спотовый счет. Но по факту ситуация аналогична с расчетным фьючерсом и вам просто зачислят бумажную прибыль на счет. Эту информацию я лично уточнял.

Рекомендации

И напоследок одна небольшая рекомендация. Не забывайте вовремя менять контракты, особенно если вы торгуете внутри дня. Я это делаю за день до перехода на новый контракт. Обычно в последний день волатильность на инструменте очень сильно падает и если вы забудете сменить инструмент, то просто заплатите брокеру лишнюю комиссию или окажетесь в небольшом минусе, так как инструмент практически не двигается. Поэтому вовремя обновляйте инструменты. У меня такое случалось, когда я только начинал торговать на бирже. Иногда забывал сменить контракт и в течении всего дня пялился в практически мертвый график и не понимал что происходит �� В общем, будьте внимательны. Всем профита. Пока!

Что такое экспирация фьючерсов и как узнать дату экспирации?

Приветствую наших читателей!

Чтобы стать успешным трейдером, нужно с легкостью оперировать самыми разными терминами. Экспирация фьючерсов – один из них, и сегодня я объясню ее основы и те аспекты, на которые новичку нужно обратить особое внимание.

Что это такое

Если коротко и внятно, то это дата, когда исполняются обязательства по договору, а сам актив выходит из оборота на бирже. Если контракт поставочный, то покупатель получает товар, а если расчетный, то производится расчет – деньгами или ценными бумагами, которые были оговорены в договоре.

Почему важно знать даты экспирации

Как узнать месяц и год, в которой произойдет экспирация фьючерсов

Узнать дату можно, используя код актива.

Коды имеют следующую структуру:

Также имеются упрощенные коды:

[Сокращенный идентификатор][Месяц в латинской букве][Последняя цифра года]

Пример

Покажу на примере популярного на Мос. бирже индекса РТС:

RTS – идентификатор, 12.19 – месяц и год.

RI – сокращенный идентификатор, Z – месяц, 2 – последняя цифра года.

Месяцы указаны в этой таблице.

Данные для сокращенных идентификаторов.

Связь между экспирацией фьючерсных контрактов и опционов

Во время исполнения опционов заключается множество сделок по купле-продаже фьючерсов, что ведет к колебаниям цен на последние. Эти колебания нужно учитывать и заранее подготовиться к ним.

Как экспирация может отразиться на торгах

Если за время торгов было относительно спокойно, то большинство трейдеров закрывают свои позиции или захеджируются и переходят к следующему контракту. Это замедляет активность на бирже. Но если во время торгов была отмечена высокая активность, то ближе к срокам экспирации динамика становится достаточной, чтобы влиять на рынок базовых активов.

Как поменять истекший контракт в QUIK

Чтобы заменить истекший договор на новый, необходимо кликнуть правой кнопкой мыши по графику, после нажать «Редактировать». В появившемcя окне надо выбрать вкладку «Свойства диаграммы», нажать «Изменить» и выбрать новый контракт.

Биржевой стакан надо будет также менять. Для этого нужно перейти в «Создать окно», найти пункт «Текущие торги» и нажать на него, в новом окне «ФОРТС фьючерсы» ввести код нового актива. Затем открываем «Текущие торги», на найденном нажимаем правой кнопкой мыши и отмечаем его новым контрактом.

Календарь фьючерсов MOEX

Календарь фьючерсов на нефть Brent

Календарь фьючерсов SI

Заключение

В конце хочу сказать, что знание сроков исполнения договоров – необходимая информация для всех трейдеров, так как фьючерсный рынок иногда влияет на биржу акций.

Если вы нашли ответы на свои вопросы или вам просто понравилась статья, то прошу поделиться с друзьями в соцсетях и написать комментарий, мне будет приятно.