Уоррен Баффет и принципы его инвестирования в акции

Рейтинг самых лучших платформ с бинарными опционами за 2020 год:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Уоррен Баффет. Принципы инвестора

Занимаетесь инвестициями и ищете успешный пример для подражания? Уоррен Баффет – это идеальный выбор: узнайте о принципах, которых придерживается 3-й в списке самых богатых людей мира бизнесмен, и они помогут вам взойти на вершину рынка инвестиций!

Занимаетесь инвестициями и ищете успешный пример для подражания? Уоррен Баффет – это идеальный выбор: узнайте о принципах, которых придерживается 3-й в списке самых богатых людей мира бизнесмен, и они помогут вам взойти на вершину рынка инвестиций!

Принцип 1: покупайте акции, когда их рыночная цена существенно ниже их действительной стоимости

Стремительный взлёт Уоррена Баффета начался с того, что он во время своей учёбы прочёл книгу профессора Бенджамина Грэхема: «Разумный инвестор». Она оказала на будущего миллиардера такое влияние, что он поступил в школу бизнеса Колумбийского университета: там была возможность слушать лекции самого Грэхема вживую.

Профессор сформулировал две концепции инвестиционной деятельности:

  • Покупайте акции с низким уровнем прибыли на стоимость акции;
  • Покупайте акции, цена которых не превышает 2/3 стоимости чистых активов предприятия (из расчёта на акцию).

Грэхем считал, что этих двух критериев достаточно для того, чтобы обеспечить безопасность своих инвестиций. И если многие инвесторы приобретают акции, основываясь на эмоциях, то Баффет, следуя советам профессора, всегда совершал покупки на основании логики.

Принцип 2: покупайте понятный вам бизнес

Ищите компании, суть деятельности которых вам понятна. Только в этом случае вы сможете понять, чего действительно стоит фирма и разобраться в её бизнес-процессах. Это основная особенность созданной Уорреном Баффетом инвестиционной философии: инвестор в первую очередь должен быть владельцем бизнеса, а не акций – он должен быть способен скорректировать развитие компании и выжать из неё максимум.

Принцип 3: долгосрочные перспективы важнее, чем краткосрочные

Отдавайте предпочтение акциям, которые будут приносить большую прибыль на протяжении значительного срока. Для определения компаний, акции которых представляют интерес, Баффет предлагает использовать три простых критерия:

  • У продукта компании нет близких продуктов-заменителей;
  • На продукт компании есть стабильный высокий спрос;
  • Стоимость продукта не регулируется государством.

Если вы нашли компанию, продукт которой соответствует этим требованиям, уделите ей максимум внимания.

Принцип 4: выбирайте компетентных и честных менеджеров

Инвестируя в предприятие, Уоррен Баффет уделяет большое внимание его руководству: «Я не хочу работать с менеджерами, которые не обладают выдающимися качествами – и неважно, насколько перспективно выглядит их бизнес».

Какого брокера бинарных опционов выбрать?
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Менеджер должен мыслить так, как мыслит владелец компании: если вы видите, что менеджмент фирмы осознаёт главную цель бизнеса – увеличение богатства акционеров – это важный плюс в пользу положительного решения об инвестициях.

Баффет предлагает искать в людях, управляющих компанией, три качества: интеллект, честность и энергичность. При этом он подчёркивает, что оценка людей сложнее, чем оценка деятельности фирмы, и даёт несколько простых советов:

  • Будьте осторожны с фирмами, у которых плохо организован бухгалтерский учёт. Например, если поощрение сотрудников продажей акций не отнесено к статье расходов, это тревожный знак: фирма подтасовывает данные;
  • Не доверяйте фирмам, которые публично заявляют о гарантированной будущей прибыли. Ни один человек не может предсказать будущее, и руководитель компании, который демонстрирует такую безосновательную уверенность, не может претендовать на доверие инвестора;
  • Внимательно относитесь к непонятным примечаниям «на полях» финансовых отчётов: такие примечания – любимый способ, которым менеджмент пользуется для сокрытия информации об инвесторе.

Читайте наши советы о том, как найти хорошего финансового директора.

Принцип 5: оценивайте деятельность компании за 4-5 лет

Не стоит слишком серьёзно относиться к последнему году работы фирмы, Уоррен Баффет всегда уделяет максимум внимания показателям за последние пять лет. При оценке он предлагает следовать неизменно актуальным принципам:

  • Ищите компании с высоким коэффициентом рентабельности;
  • Смотрите в первую очередь не на EPS («чистая прибыль в расчёте на одну акцию», а на ROE («доходность акционерного капитала»): соотношение между акционерным капиталом и объёмом операционной прибыли;
  • Выбирайте фирмы, в которых на доллар нераспределённой прибыли приходится не менее доллара рыночной стоимости предприятия;
  • Определяя действительную стоимость компании, вычисляйте «прибыль собственников»: добавьте к чистой прибыли компании амортизацию и износ, вычтите дополнительные оборотные средства (например, капитальные затраты). Этот показатель нельзя назвать математически точным – подсчёт затрат обычно основан на приблизительных оценках – но он позволяет оценить общую картину.

Принцип 6: цена и стоимость – не одно и то же

«Цена – то, что вы платите, а стоимость – то, что вы получаете»© Уоррен Баффет. Лучшим методом выяснить фактическую стоимость компании он считает модель дисконтирования дивиденда, которая была разработана Джоном Бэрром Уильямсом. Сам Баффет формулирует её суть следующим образом:

«Стоимость компании зависит от стоимости чистого финансового потока (дисконтированного с учётом соответствующей процентной ставки), который инвестор предположительно получит от фирмы на протяжении её жизненного цикла».

Принцип 7: покупайте бизнес, а не акции

Основой методики, которую использует Уоррен Баффет, является простой и логичный принцип: «Если фирма преуспевает и работает под руководством разумных менеджеров, её действительная стоимость в итоге повлияет на курс её акций». Соответственно, Баффет предлагает сконцентрировать внимание не на курсе акций, а на экономических показателях ключевого бизнеса компании и качества управления им.

Чек-лист Уоррена Баффета

Принимая решение об инвестировании средств в любую компанию, Баффет методично отвечает на следующие вопросы:

  • Насколько бизнес компании прост и понятен?
  • Насколько стабильна история деятельности фирмы?
  • Благоприятны ли перспективы развития компании?
  • Руководят ли фирмой компетентные и честные менеджеры?
  • Рационально ли они распределяют капитал?
  • Получают ли акционеры прозрачную информацию о бизнесе?
  • Насколько высока рентабельность бизнеса?
  • Насколько высока прибыль собственников?
  • Соответствует ли прирост рыночной стоимости бизнеса увеличению объёма нераспределённой прибыли?
  • Насколько цена компании (акций) ниже, чем её действительная стоимость?

Обратите внимание: анализ рыночной стоимости акций Баффет проводит только на последнем этапе, уже определившись с тем, насколько ему интересны инвестиции в этот конкретный бизнес.

Если вы ищете рабочую модель деятельности на рынке инвестиций, попробуйте следовать принципам Уоррена Баффета – одного из самых успешных бизнесменов в истории!

Уоррен Баффетт — инвестирование и финансовая свобода

Принципы инвестирования Уоррена Баффетта

Пример Уоррена Баффетта показывает, что наиболее надежно и выгодно долгосрочное инвестирование в акции компаний. Он стал самым богатым человеком в мире с состоянием в 89 млрд.$ на 2020 год, следуя простым и понятным принципам инвестирования.

Основные принципы можно выразить так:

Долгосрочный горизонт

Баффетт утверждает, что «никогда не пытался делать деньги на фондовом рынке, Я покупаю, исходя из предположения, что рынок может быть закрыт на следующий день и открыт вновь лишь через пять лет».
Именно долгосрочное инвестирование позволяет отстранится от множества случайных факторов: настроя инвесторов на фондовом рынке, колебания стоимости сырья, положения на мировом рынке и т.д.
В этой связи одним из примеров могут служить колебания акций компании Соса-Соlа. В 1992 г. Баффетт рассказывает такую историю: «Если бы вы в 1919г. купили акцию Coca-Cola за $40, то через год она стоила бы всего $19,5. Цены на сахар взлетели, и вы потеряли бы половину ваших денег. Сегодня эти $40, если вы реинвестировали все дивиденды, стоят $1,8 млн, и это все невзирая на войны и депрессии. Вот какую хорошую отдачу дает инвестирование в прекрасный бизнес!»
Получается, что покупать нужно такие компании, которые Вы не захотите продать никогда (если конечно Вам не понадобятся деньги).

Тщательное изучение компании

Под изучением компании понимается совсем не то, чем занимается большинство аналитиков на фондовом рынке, которые изучают возможность роста акции в ближайшее время, следят за малозначимыми новостями, изучают возможность покупки акций иностранными инвесторами и т.д.
Для долгосрочного инвестирования необходимо тщательно изучить саму компанию, чем она занимается, насколько востребованные товары и услуги она производит.
Вообще, Уоррен Баффетт применяет принцип «покупаю то, чем пользуюсь сам» почти ко всем своим приобретениям. Он обожает пить кока-колу в банках (Berkshire владеет 7% акций компании), бреется исключительно бритвами «Жиллетт» (11% акций), расплачивается карточкой American Express (10% акций), а Washington Post всегда была его любимой газетой (15% акций). И прежде чем купить акции новой компании он хорошо исследует ее бизнесе (не только сухие цифры, но и то чем непосредственно занимается компания).

Независимость

Любимой фразой Уоррена Баффетта являются слова: «Если вы все такие умные, то почему я такой богатый?».
Он часто поступает вопреки мнению большинства аналитиков и трейдеров. Особенно он не соглашается с теми, кто сосредотачивается на краткосрочных факторах, забывая куда собственно говоря инвестируются деньги.
По Баффетту, чтобы быть хорошим инвестором, мало получить соответствующее образование, отличать хороший бизнес от плохого и даже иметь нюх. Нужно еще обладать уверенностью в себе, чтобы иметь смелость на независимое от толпы мнение; выдержкой, чтобы не выходить за рамки тех ограничений, которые инвестор устанавливает для себя сам (примером является круг компетенции). Плюс к этому необходимо принимать решения самостоятельно. Баффетт считает, что подражание большинству — не самый лучший способ заработать большие деньги: «Меня всегда поражало, как бездумно занимаются подражанием люди с хорошими умственными способностями. Мне лично никогда не приходили в голову хорошие идеи в ходе разговоров с другими людьми». В одной из статей, посвященных урокам, которые можно извлечь из неудачных инвестиций, Баффетт так обращается к начинающим инвесторам: «Я дам вам совет, который я получил в Колумбийском университете от Бена Грэхема и который я никогда не забывал, а именно: «Ты не прав и не неправ, потому что другие люди согласны с тобой. Ты прав, потому что твои факты верны и твоя логика рассуждений верна — и только это делает тебя правым».

Рейтинг акций Баффета в Российском сегменте

Основываясь на этих принципах, мы разработали критерии оценки акций российских компаний, которые сильно отличаются от выбора большинства фондовых аналитиков. Эти критерии помогают определить те компании, которые наиболее перспективны и принесут наибольшую прибыль в долгосрочном периоде.

Долгосрочные перспективы

Необходимо оценить насколько способна компания увеличивать выручку, прибыль, а значит и свою стоимость в течение долгого времени. Важно учесть отрасль, в которой работает компания и те долгосрочные цели и планы, которые она перед собой поставила.
Значимость данного критерия: 20%

Явное конкурентное преимущество

Насколько компания выгодно отличается от конкурентов, насколько она защищена от прихода новых конкурентов на рынок или более активных действий уже существующих конкурентов и вообще насколько стабильно потребители будут выделять данную компанию и выбирать именно ее товары и услуги.
Значимость данного критерия: 20%

Рентабельность компании

Стоит учесть текущую рентабельность компании и то насколько рентабельность компании повышается за счет инвестиций.
Значимость данного критерия: 15%

Зависимость от внешних факторов

Необходимо оценить зависимость результатов компании от изменяющихся факторов: сырьевых, рынка капитала, политических, налоговых и т.д.
Значимость данного критерия: 15%

Маркетинговая стратегия

Маркетинговая стратегия позволяет компании завоевать потребителей и ее результаты могут очень сильно сказаться в долгосрочном периоде.
Значимость данного критерия: 10%

Менеджмент компании

Необходимо оценить как зарекомендовал себя менеджмент компании, насколько он способен реализовать те цели и планы, которые компания перед собой ставит.
Значимость данного критерия: 10%

Достаточность информации о бизнесе компании

Для того, чтобы быть уверенным в надежности инвестиций, необходимо хорошо знать компанию, в которую инвестируются деньги. Поэтому компания должна быть достаточно открыта для инвесторов, сообщать о том, чем она занимается и что планирует сделать в будущем.
Значимость данного критерия: 10%

На основе этих критериев построен рейтинг акций Баффетта.

Value-инвестирование по Баффету – не самый лучший подход. Докажем почему

Уоррен Баффет является общепризнанным финансовым гуру. Его идеями вдохновляется множество «разумных инвесторов».

Среди инвестиционных легенд Баффета можно назвать самым успешным. Речь идет о временном критерии, то есть о количестве лет превосходства над S&P 500.

Если бы вы инвестировали $1000 в акции Berkshire Hathaway в 1964 году, сейчас было бы заработано более $14 млн. В том году легендарный инвестор стал мажоритарным акционером компании.

Однако в последнее время акции Berkshire отстают от индекса S&P 500. Дело в том, что большая часть роста американского рынка акций за последний год пришлась на бумаги технологичных гигантов — группу FAANG, которая включает в себя Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google.

Долгое время Баффет избегал инвестиций в технологичные компании, считая этот вид бизнеса малопонятным. В 2020 году сильный бренд Apple вдохновил рыночного гуру на покупки акций «яблочного гиганта». «Мне нравится Apple. Мы купили акции, чтобы держать. Я предпочел бы иметь 100% акций Apple. Нам нравится их деятельность и стиль управления», — отмечал Баффет в мае. По данным FactSet, Berkshire Hathaway является вторым по величине держателем акций Apple, доля которого составляет около $56 млрд.

В целом портфель Berkshire все еще достаточно консервативен. В топ-5 позиций по итогам II квартала помимо Apple входят Wells Fargo, Kraft Heinz, Bank of America и Coca-Cola. При этом на финансовый сектор приходится около 40% инвестиций холдинга.

Получается, что, осуществив столь удачные покупки бумаги ведущих американских банков «по низам» в разгар финансового кризиса 2008 года, Баффет умудрился упустить ралли почти во всех лидерах недавнего роста американского рынка.

Дело в том, что легендарный инвестор отдает предпочтение так называемым «акциям стоимости», а в последние года на первый план выдвинулись «акции роста». В чем различие между этими подходами, и как подобрать прорывную историю? Об этом и пойдет речь в основной части нашего обзора.

Два подхода

«Стоимостное инвестирование» подразумевает покупку акций с низкими рыночными мультипликаторами. У таких бумаг показатели P/E, EV/EBITDA и пр. преимущественно ниже медианных значений по группе аналогов и по рынку в целом.

Низкие значения мультипликаторов должны идти в разрез с сильными фундаментальными характеристиками бизнеса. Таким образом, в фокусе — «падшие ангелы» или консервативные «скучные компании».

Особое внимание уделяется дивидендным историям — компаниям с высокой дивдоходностью, низким уровнем выплат из свободного денежного потока, обладающим значительными запасами «кэша» и солидной историей наращивания дивидендов. Предполагается, что история будет повторятся снова и снова.

Основными адептами «value-инвестирования» помимо Баффета считаются его учителя, Бенджамин Грэм и Дэвид Додд.

«Инвестирование, ориентированное на рост» является более агрессивной и сложной методикой. В идеале находятся новые тренды и прорывные технологии, которые могут обеспечить взрывной рост акций на протяжении нескольких лет.

Доход формируется не за счет дивидендов. В классическом понимании «истории роста» их в принципе не выплачивают, ибо на начальной стадии предприятие может быть вообще убыточным, а все привлеченные средства направляются на развитие бизнеса.

В более мягкой версии «акции роста» могут принадлежать компаниям, которые на волне уже не первое десятилетие, генерируют солидные прибыли, начали выплачивать дивиденды и реализовывать программы buyback. Такие предприятия вовсе не «скучны» и являются преобразователями рыночной среды, внедряя разнообразные инновации.

«Инвестирование, ориентированное на рост» в своих трудах прославляли Филипп Фишер и Уильям О’Нил.

Почему «акции роста» столь привлекательны

Если сопоставить динамику ETF — S&P 500 Growth iShares и S&P 500 Value iShares — «рост» и «стоимость» — в первом случае имеем более 200% за период с 2020 года, во втором около 150%. За это время индекс S&P 500 увеличился на 140%.

Это вовсе и не феномен, ибо рынок живет будущим. «Акции роста» могут иметь достаточно высокие значения мультипликаторов, показатель P/E может вообще отсутствовать. Однако если инвесторы ожидают, что в перспективе доходы предприятия будут расти укоренными темпами, то акции ждет успех.

Иногда возникают малопонятные ситуации, компания, генерирующая устойчиво низкие доходы или даже убытки, демонстрирует взрывной рост котировок. Подобное наблюдалось буквально несколько лет назад у Amazon. В таких случаях предполагается, что перед нами «звезда» — нынешний или будущий лидер, активно развивающий свой бизнес.

К активно растущим «звездным» компаниям более применима оценка по методу дисконтирования денежных потоков (DCF), нежели по мультипликаторам. DCF-модели строятся на основе прогнозов по денежным потокам. Чем выше ожидания, тем выше «справедливая», фундаментально оправданная стоимость акции.

Отсюда и высокие тарегеты инвестдомов по ряду «акций роста». Цели эти периодически еще и поднимаются, кажется росту нет предела. Фактором риска тут является высокая роль экспертной оценке в процессе прогнозирования, а также значительная неопределенность в формировании ожиданий по инновационным видам бизнеса.

Примеры «акций роста»

В 1990-е гг. классической историей роста на рынке США стал Microsoft, акции которого за обозначенный период взлетели почти на 6000%. Компания стала лидером на рынке операционных систем. До сих пор на большинстве персональных компьютеров установлена ОС Windows. Сейчас компания перешла в статус «дойной коровы». Однако она продолжает развивается, продвигая модель подписки на услуги и «облачные» сервисы.

В начале 2000-х гг. звездой стал Starbucks, котировки которого с 2000 по 2006 год прибавили около 430%. Компания привнесла новую кофейную культуру в Штаты, теперь чашка бодрящего напитка в бумажном стакане стала неотъемлемым атрибутом жизни многих американцев. Starbucks активно развивает кофейную культуру по всему миру, продвигая свою продукцию даже в Китае, традиционно славящемся своими чайными традициями. На сегодняшний день насчитывается около 28 тыс. торговых точек Starbucks.

Ну, и классика жанра последнего десятилетия — Amazon, акции которого за обозначенный период взлетели на 2400%. Предприятие долгие года было низкомаржинальным. Условно солидные прибыли начали генерироваться лишь, начиная с 2020 года. К этому времени Amazon успел стать общепризнанным лидером на рынке электронной коммерции, по сути создав новую индустрию онлайн-ритейла.

Сейчас на Amazon приходится около 40% рынка электронной коммерции США. Помимо этого, активно растет «облачный» сегмент бизнеса, тут компания тоже в лидерах. В 2020 году P/E Amazon составлял, казалось бы, чрезмерные 50x, теперь речь идет о 183x при 25x по индексу S&P 500. На ближайшую пятилетку прогноз Reuters предполагает 46% прирост прибыли на акцию (eps) среднем в год.

На российском рынке к «историям роста» можно отнести Тиньков, Новатек, Сбербанк, Yandex.

Новатэк почти догнал Газпром по рыночной капитализации. При этом несмотря на существенный рост добычи Новатэка за последние 7 лет, он все еще очень сильно отстает от Газпрома. Выручка Газпрома в 2020 году в 11 раз превышала выручку Новатэка, прибыль была выше в 4,5 раза. Несмотря на это, Новатэк пользуется спросом у инвесторов на фоне роста бизнеса и перспектив рынка СПГ. Подробности читайте в специальном обзоре «Совсем как Газпром».

Yandex — лидер среди поисковых систем в России с 53% долей, активно развивающий свой бизнес. C 2020 года акции Yandex на МосБирже взлетели на 90%. В 2020 и 2020 годах прибыль компании снижалась на 43% и 30% соответственно. Однако по итогам 2020 года показатель взлетел на 29%. Согласно прогнозу Reuters, в ближайшие 12 месяцев речь может идти о 62% приросте прибыли на акцию. В начале года P/E Yandex составлял 99x, сейчас мультипликатор равен 18x за счет роста доходов.

Как найти историю роста

• Смотрим на динамику доходов. В идеале компания должна уже демонстрировать заметный рост финансовых показателей. Прибыль на акцию (eps) при таком раскладе увеличивалась не менее чем на 25% среднем в год на протяжении 3-5 лет.

• Прогноз на будущее. Смотрим на ожидания по динамике финансовых показателей. Для этого можно обратиться к прогнозам аналитиков. Также полезно рассмотреть форвардные мультипликаторы, в знаменателе которых стоит ожидаемая величина доходов. Это своего рода взгляд в будущее.

Отмечу показатель PEG, который является P/E, скорректированной на ожидания по динамике чистой прибыли. Значение PEG, близкое к 1 или ниже, при прочих равных условиях является фактором в пользу покупки акций.

Прогноз на будущее особенно важен при анализе убыточных или низкомаржинальных предприятий, который являются инноваторами и только начали завоевывать рынок.

Полезный материал для поиска фундаментальных показателей: «15 бесплатных ресурсов для работы на американском рынке».

• Особенности бизнеса. Важно понять, насколько перспективен рынок, что называют мегатрендами будущего. Сейчас это, к примеру, искусственный интеллект и сфера обработки данных. Полезно оценить, насколько инновационные продукты выпускает компания, ее готовность развиваться, а также стиль управления. Это поможет найти будущих лидеров рынка. Идеальная ситуация — обнаружение будущей «звезды», ведь когда-то и Apple был простым стартапом.

• Ситуация на рынке акций. Тут все очевидно — если рынок готовится к взлету, инвестировать в «акции роста» более перспективно, и наоборот. Подобные бумаги торгуются с бетой, превышающей 1, а значит движутся сильнее рынка в целом. Для определения оптимального диапазона для входа в позицию стоит использовать технический анализ.

Резюме

1. В последние годы «акции роста» заметно опережают «акции стоимости». Бумаги сектора высоких технологий правят бал на рынке США.

2. «Акции стоимости» — бумаги с низкими значениями мультипликаторов, сильными эмитентами, а также солидными дивидендами.

3. «Акции роста» принадлежат инноваторам, которые готовятся стать или уже стали лидерами на рынке. Примеры: Microsoft, Starbucks, Amazon, Новатэк, Yandex.

4. Чтобы найти историю роста, необходимо посмотреть на динамику доходов компании, сформировать прогноз по финансовым показателям, оценить перспективы рынка и готовность предприятия развиваться, найти оптимальный диапазон для покупок.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Не смогли развить отскок из-за опасений очередного гэпа вниз в понедельник

Ежедневный обзор рынка акций США

Набиуллина. О перспективах роста экономики РФ, инфляционных рисках и ключевой ставке в условиях пандемии коронавируса

Рынок США. Индексы могут отскочить в конце недели

Укрепление рубля продлилось недолго. Доллар снова идет к 80

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 6%

Банк России утвердил комплекс мер поддержки в условиях пандемии коронавируса

В Техасе заговорили о сокращении добычи нефти впервые с 1970-х

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Брокеры бинарных опционов с бонусами за регистрацию:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    1 место, лидер рынка на протяжении 4х лет! Бесплатное обучение для новичков. Заберите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий